مؤشر الخوف المعروف ب”مؤشر التقلب في سوق شيكاغو للخيارات” يمثل وسيلة لقايس شعور السوق، ويستند على تداول الخيارات بين الشركات المشمولة في مؤشر S&P 500 الأمريكي.
ويمكننا القول باختصار إنه إذا كان عدد الأشخاص الذين يشترون خيارات البيع (put) يفوق عدد الذين يشترون خيارات الشراء (call)، يعني ذلك أنهم يراهنون على أن السوق إلى تراجع، وينشأ عن ذلك ارتفاع مؤشر التقلب vix، كإشارة إلى شعور السوق بالخوف.
أما إذا تجاوز عدد مشتري خيارات الشراء (call) عدد مشتري خيارات البيع (put)، فمعنى ذلك أن المتعاملين يتوقعون للسوق أن يرتفع، مما يدفع مؤشر التقلب إلى أسفل، نتيجة شعور السوق بالطمأنينة। وبعبارة أخرى يمكن القول إن مؤشرvix يقيس مدى استعداد المستثمرين للمخاطرة أو عزوفهم عنها.